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海內外市場共振下 鈷鋰供需有望持續改善

作者:中國儲能網新聞中心 來源:《科創板日報》 發布時間:2019-12-31 瀏覽:次
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球探篮球比分皇冠 www.622627.live 《科創板日報》(上海,研究員 李弗)訊,12月30日,商務部正式發布《中國汽車貿易高質量發展報告》,報告提出,新能源汽車將逐漸成為未來汽車市場增長的主要領域,未來幾年我國新能源汽車出口有望保持快速增長,成為拉動汽車出口的新興力量。在同日舉行的商務工作會議媒體吹風會上,商務部市場運行司副司長王斌表示,要進一步穩定汽車消費,進一步推動傳統汽車向新能源汽車方向轉變。

26日至27日召開的全國財政工作會議也指出,要“推動產業轉型升級,支持新能源汽車發展,研究建立與支持創新相適應的政府采購交易制度、成本管理和風險分?;啤?。

值得注意的是,財政部上一次明確表態支持新能源車行業還是在2012-2014年,期間全國性補貼機制正式建立,推動行業跨越式發展。時隔五年后,財政工作會議再提新能源車,長江證券認為,這預示明年行業政策風向大概率將明顯轉暖。

綜合多家券商研報,國內政策的扶持以及海外市場的需求,有望對上游鈷鋰需求形成重要支撐,行業供需將迎來趨勢性扭轉。

鈷鋰需求側:受益海外電動化浪潮 國內補貼退坡影響有限

天風證券指出,傳統造車勢力可能在明后兩年密集推出新能源主力車型,2020年將是海外新能源汽車的元年。大眾預計到2029年將生產約2600萬輛電動汽車,寶馬將其與寧德時代在2018年簽署的價值40億歐元電池訂單增加到73億歐元(約合人民幣569.01億元,合同供貨時間為2020年至2031年)。此外,5G手機需求有望在2020年開始放量,保持超過100%的增速,同時單位帶電量提升加速需求增長。

國內市場方面,盡管行業面臨補貼退坡利空,但是據華泰證券測算,今年國內A00級車實際補貼已從4.78萬元/輛下降至1.62萬元/輛,其他車型補貼已從5.75萬元/輛下降至2.25萬元/輛,當前補貼水平已經較低。此外19H2以來我國A級及以上EV乘用車銷量同比仍增長,車型結構調整后對補貼敏感性已進一步下降。預計明年補貼即便取消,不利影響也將有限。

上游價格方面,百川數據顯示,目前電解鈷國內市場平均報價260000元/噸,較12月23日漲2000元/噸左右。長江有色現貨電解鈷(Co:≥99.98%1#)價格為278000元/噸左右,較12月23日漲12000元/噸左右。廣東南儲現貨電解鈷(Co:≥99.98%1#)價格為282000元/噸左右,較12月23日漲11000元/噸左右。

鈷鋰供給側:海外礦山相繼停產 助力行業供需扭轉

鈷礦供給方面,中泰證券研報預計,國際礦業巨頭嘉能可確定提前一個月關停Mutanda礦,再次下調產量指引,供給邏輯進一步兌現。原計劃2020年-2021年將對其維護和修繕,但嘉能可給出的2022年產量指引與2021年保持一致,因此Mutanda礦或許不會在2022年復產。疊加新能源汽車和消費電子需求的繼續攀升,鈷的供需格局或將大幅改善,未來兩年供需結構或將趨勢性扭轉。

中泰證券指出,從歷史周期角度,鈷當期處于第四輪上漲周期的前半段。鈷歷史上往往擁有十年以上大周期,需求變革是價格上行的核心驅動,而由于供給高度集中,往往伴隨著供給共振,16-17年或許僅僅是上行周期的前半段——全球電動車的爆發&5G“換機潮”,將引起的需求端的“新”變化,后續空間可能會更加廣闊。

鋰礦方面,作為2020年鋰資源放量主力的西澳鋰礦的增量可能大幅低于預期。天風證券研報顯示,2019年三季度以來,部分礦企陷入經營困境,澳洲鋰資源供給的不確定性大幅增加。目前Alita已經進入破產托管,Wodgina進入維護,Pilbara開始減產,MtCattlin預計減產,Altura面臨現金枯竭,2020年西澳鋰精礦的產量大幅低于預期是大概率事件。鋰資源端出清有望加速,鋰精礦價格有望企穩,鋰鹽加工的邊際利潤有望改善。

相關上市公司:

寒銳鈷業:以鈷粉產品為核心,其他鈷產品為補充,形成了從原材料鈷礦石的開發、收購,到鈷礦石的加工、冶煉,直至鈷中間產品和鈷粉的完整產業流程,是國內少數擁有有色金屬鈷完整產業鏈的企業之一。

華友鈷業:主導產品為新能源鋰電材料三元前驅體產品和四氧化三鈷、硫酸鈷等鈷新材料產品,以及鈷、銅、鎳金屬產品。

贛鋒鋰業:全球第三大及中國最大的鋰化合物生產商及全球最大的金屬鋰生產商,擁有五大類逾 40 種鋰化合物及金屬鋰產品的生產能力,是鋰系列產品供應最齊全的制造商之一,完善的產品供應組合能夠滿足客戶獨特且多元化的需求。

雅化集團:鋰業務主要產品包括氫氧化鋰、碳酸鋰、磷酸二氫鋰、錳酸鋰等,廣泛運用于新能源、醫藥和新材料領域。同時,公司也通過各種渠道儲備了一定的鋰礦資源,為鋰產品的生產提供充足的資源保障。

關鍵字:鋰電池

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